リベリア

採掘部門が投資を牽引

2026年も成長の加速が続くと予想される。その原動力となるのは、2025年の第1～第3四半期の成長の65％を占めた鉱業活動の活況と、公共支出の回復である。 鉱業部門は、金価格の堅調な推移に加え、とりわけ2025年末から始まった鉄鉱石生産量の大幅な増加（2025年第3四半期の生産量は前年同期比430％増）の恩恵を受ける見込みである。 この急増は主に、国内鉄鉱石生産の89％を占める同国最大の生産者であるアルセロール・ミッタル社が運営する、拡張された選鉱プラントの稼働開始によるものである。 同社の投資計画は、2024年の400万トンから、2026年までに年間生産量を2,000万トンに引き上げることを目指している。 さらに、現在ギニアのコン・クウェニ鉄鉱山で操業を開始している米国のイヴァンホー・アトランティック・グループは、2026年からイェペカ（アルセロール・ミタルの拠点）からリベリアのブキャナン港に至る鉄道線を改良するために、18億米ドルを投資すると発表した。 この輸送ルートは、以前はアルセロール・ミッタルが独占的に運営していたが、2030年には競争に開放される見込みであり、リベリアをギニア産鉄鉱石の輸出における中継拠点として位置づける可能性がある。 さらに、2026年2月にトタルエナジーズおよびナイジェリアのオラント・ペトロリアム社と締結された石油探査協定も、中期的にはリベリアのエネルギー部門を強化する可能性がある。

農業部門は、2025年にGDPの23％を占め、労働人口の68％を雇用しており、米生産とパーム油の好況に牽引され、堅調な成長（+4.7％）を記録した。 しかし、同国の主要な輸出作物であるゴムの栽培は、2025年に伸びが鈍化した。2026年も、好天に恵まれれば同セクターの好調な勢いは続くと予想されるが、価格が安定化するにつれ、ゴム産業の苦境は続く可能性が高い。 農業部門への投資も引き続き行われる見込みであり、多国間機関や欧州のパートナー（とりわけドイツ）による支援に加え、「ヘリテージ投資プログラム」を通じて、2029年までにリベリアの農業に9億米ドルを投入する計画が後押しとなっている。

2025年の第4四半期には、輸入原油価格の下落、輸入にとって有利な為替レート（2025年にリベリア・ドルは米ドルに対して6.6％上昇した）、および輸入需要を抑制するのに寄与した堅調な国内食糧生産に支えられ、インフレ率は急激に低下した。 2026年も物価の上昇ペースは引き続き緩やかになると予想される。 ドル化に伴う金融政策の伝達メカニズムの弱さにより、金融政策は引き続き引き締め基調を維持する見通しであり、2026年2月時点の政策金利は16.25％であった。しかし、米ドル建てローンの平均金利が12.4％と依然として特に高い水準にあるものの、継続的な金融緩和は民間消費を下支えするだろう。 資本基盤の強化が進んでいる銀行セクターの健全化は今後も続き、2026年2月時点で12.6％だった不良債権比率は、2026年には規制上の基準である10％を下回る可能性がある。

多国間融資に支えられた公共支出の増加

2025年には、支出の増加と国際援助の減少（実質で23％減）が、歳入の増加（2023年から2025年にかけて35％増）によって相殺された。 この増加は、鉱業ロイヤリティの増加（実質+46％）、税務行政の近代化、管理の強化、および物品・サービス税の10％から12％への引き上げによって牽引された。 基礎的財政収支（利払いを除く）はGDP比1.4％に達した。2026年には、予算案で公共支出の大幅な増加（実質+41％）が計上されているため、財政赤字がわずかに拡大する可能性がある。 支出面では、2026年度予算には、道路網とエネルギーに焦点を当てた野心的な公共部門投資計画（PSIP、総支出の23％）が含まれている。これら2つの分野は、これまで資金不足に陥っており、投資の妨げとなってきた。 債務返済費用は、主に国内債権者、とりわけ中央銀行への支払いを理由に、実質で50％増の2億3,000万米ドルへと大幅に増加する見込みである。 とはいえ、2026年1月に署名されたイェケパ鉱区の採掘権延長合意に伴い、アルセロール・ミッタル社から2億米ドル（予算の16％）の一時金が支払われることで、赤字は抑制される見通しである。 また、2027年初頭に物品・サービス税が15％の付加価値税（VAT）に置き換えられる予定であるため、税収も引き続き増加すると見込まれる。税収対GDP比は依然として低く（2025年にはGDPの19％）、財政余地は依然として大きい。 国際援助は、特に欧州からの無償資金援助のおかげで回復する見込みだが、2024年の水準には戻らないだろう。

公的赤字は、中央銀行（国内の主要債権者）からの借入、海外パートナー（特に世界銀行（4,000万米ドル）およびEU（2,000万米ドル））からの無償資金援助、ならびに譲許的融資によって賄われる見通しである。 対外債務は公的債務の57％を占めており、そのほぼ全額が多国間パートナーによって保有されている。 リベリアは、2027年まで続く2億1,000万米ドルの拡張信用ファシリティ（ECF）に基づくIMFプログラムを引き続き履行する方針である。さらに2億6,500万米ドルを提供するレジリエンス・サステナビリティ・ファシリティ（RSF）について、現在IMFと交渉中である。

2026年には、主に貿易収支の改善により、経常収支の赤字幅は縮小する見込みである。 金や鉄鉱石の輸出増加がゴム輸出の減少を相殺する一方、原油価格や食料価格の低迷により輸入代金は軽減される見込みである。主に米国、ガーナ、コートジボワールに居住する在外リベリア人からの送金（2024年のGDP比15.4％）は、さらに増加すると予想される。 主に鉱業部門に向けられ、同部門の設備輸入額の1.5倍に相当する外国直接投資（FDI）は、無償資金援助（1億8,500万米ドル）および譲許的融資（1億3,300万米ドル）と相まって、引き続き赤字の大部分を賄うことになるだろう。 中央銀行の純外貨準備高は2025年末に輸入額の2.3カ月分に相当する水準まで回復したが、西アフリカ経済通貨同盟（WAEMU）が推奨する3カ月分の基準値を下回ったままである。

脆弱な大統領与党の過半数が立法上の膠着状態を打開

2023年11月の接戦を経て当選したジョセフ・ニュマ・ボアカイ大統領（81歳）は、2024年以降、下院および上院における非公式な過半数の支持を得て政権を運営している。 大統領与党である統一党（UP）は、下院の73議席のうちわずか11議席しか保有していないが、重要な役割を果たすいくつかの小政党や無所属議員（19議席）の支持に依存している。 主要野党である「民主変革会議（CDC）」は、ジョージ・ウェア前大統領（2018年～2024年在任）によって設立され、25議席を占めているが、2025年3月に主要な同盟政党である「国民愛国党」の支持を失った。 トーマス・ファラー下院副議長をはじめとするCDCの幹部たちも、大統領陣営に寝返った。 2024年10月から2025年5月にかけて、ジョナサン・F・コファ下院議長（CDC）を標的とした激しい議会抗議活動によって引き起こされた膠着状態を経て、立法活動が再開された。コファ氏は最終的に辞任し、大統領と親しいことで知られるリチャード・クーン氏（UP）が後任となった。 2026年は選挙が予定されていないため、政治情勢は安定を保ち、安全保障上のリスクも低いと見込まれる。ボアカイ氏はまた、汚職対策（2026年2月時点で関連法案4件が審議中）や鉱業部門の発展に関して、一部の野党からも支持を得ている。

リベリアと国際パートナーとの関係は、引き続き強化されていく見通しである。リベリアは2025年10月、ギニアとの外交関係を再開した。2025年のUSAID（米国国際開発庁）の撤退により大きな影響を受けたものの、同国は米国との緊密な関係を維持すると予想される。 2025年には、リベリアの代表団が2回にわたりホワイトハウスを訪問し、特に鉱物サプライチェーンについて協議を行った。12月には、米国務省がワクチン供給と医療制度への資金援助を目的とした、5年間で1億2500万米ドルの支援パッケージに署名した。 2026年1月、米国の投資家からなる代表団が9億米ドルの投資計画を発表した。2025年6月にリベリアが国連安全保障理事会の2年任期理事国に選出されたのは、ワシントンの支援によるものであった。 同時に、リベリアは米国からの援助削減を相殺するため、中国との関係をさらに深めていくものと見られる。2026年1月、両国は1億人民元（1,400万米ドル）の無償資金援助を含む協力協定に署名した。

最終更新日：2026年2月