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クウェート国2025年も、炭化水素生産量の増加に支えられ、景気回復が続く見通し
オマーン経済は、エネルギー価格の下落にもかかわらず、炭化水素生産（GDPの35％）がわずかに増加することを支えに、2025年も回復基調を維持する見通しだ。オマーンの石油生産量は、OPEC＋の減産により2024年に6％減少した後、2025年には2％近く増加すると予測されている。 OPEC+の生産制限が解除されれば、2025年のオマーンの石油純輸出量は前年比で3.5％近く増加する可能性がある。 一方、天然ガスの生産量は、マブルーク北東プロジェクトの生産開始に伴い、2025年には前年比で2％近く増加し、約450億立方メートルに達すると見込まれている。 オマーンの石油埋蔵量が成熟期を迎えつつあることから、政府は新規プロジェクトを通じた液化天然ガス（LNG）生産能力の拡大を優先している。その一環として、オマーン国立石油会社（OQ）は2024年、トタルエナジーズとマルサLNGプロジェクトに関する契約を締結した。 同プロジェクトは、上流部門のガス生産と下流部門のガス液化を組み合わせた統合的な取り組みである。
投資（GDPの25％）は、低金利環境によっても支えられ続ける見込みだ。これに加え、公共投資（道路や港湾）の拡大も相まって、「ビジョン2040」プログラムで設定された経済多角化の目標達成が図られる。これにより、金融、 製造業（天然資源を基盤とする既存セクターに加え、技術や知識を基盤とし、健康や福祉に関連する新興セクター）、鉱業、物流、観光、デジタル化といった非炭化水素分野への国内外の民間投資を呼び込むものと期待される。
個人消費（GDPの約25％）は、観光業の回復、進行中の都市化、および労働力のオマニ化を促進するための政府の取り組みの恩恵を受ける見込みである。 その目的は、外国人労働者を訓練を受けたオマーン国民に置き換えることにある。政府は2020年に、2025年までに水道・電気料金の補助金を段階的に廃止すると発表したが、電気料金の補助金は現在も継続されている。 財務大臣によると、2025会計年度の予算には、水道、電力、金融、その他の分野に対する補助金が総額15億8,000万オマーン・リアル（約40億米ドル）盛り込まれている。これにより、輸入食品価格の上昇にもかかわらず、インフレが抑制される見込みである。 中央銀行は、米連邦準備制度理事会（FRB）の政策に歩調を合わせる方針だ。
エネルギー価格の低迷を背景に経常収支の黒字幅は縮小する見込み。高水準の支出が財政黒字を圧迫する
2025年には、石油・ガスの生産量が増加すると予想されるにもかかわらず、世界的なエネルギー価格の下落により、オマーンのエネルギー輸出収入（総貨物輸出の60％を占める）が減少する可能性がある。しかし、世界経済の回復により、同国の非炭化水素系輸出は増加する見込みである。 これには特に、同国の輸出の15％を占める金属、化学製品、プラスチックなどが含まれる。その結果、2025年にはエネルギー輸出収入が年率約7％減少する一方、商品輸出は5.5％近く増加すると予想される。 第二に、「オマーン・ビジョン2040」プロジェクトに基づく経済多角化の取り組みにより、資本財および中間財の輸入需要が下支えされる見込みである。 2025年には6.5％増の約40億米ドルに達すると推定される観光収入は、サービス収支の赤字を2024年のGDP比5.5％から2025年には推定5.3％へと縮小させる一因となるだろう。 外国人居住者数の減少（2024年12月末時点で前年比1％減となったものの、依然として総人口の約45％を占めている）により、国外への送金流出は抑制される見込みである。
2025年には、歳入の伸びを上回る政府支出の増加により、財政黒字は縮小する見込みである。炭化水素関連収入の総額（財政歳入総額の70％）は、2025年に2024年比で前年比13％近く減少すると予測されている。 一方、非炭化水素収入は約4.5％の小幅な減少となる見込みである。同期間中、財政支出総額は3％減少すると推定される。 これらの支出は、主に経常支出（防衛・安全保障、各省庁など）および補助金（総支出の4％を占める電力補助金など）に充てられる見込みである。予算黒字は縮小が見込まれるものの、公的債務残高のGDP比は引き続き低下していく見通しである。
地政学的緊張の高まりの中でも安定した国内政治
オマーンは絶対君主制を採用しており、スルタンが行政権と立法権の両方を掌握している。統治構造は伝統的な権威と近代的な改革を融合させたもので、スルタンは国家元首および政府首班を兼任している。2020年、カブース・スルタンの死去に伴い、ハイサム・ビン・タリク・アル＝サイード・スルタンが後継者として任命された。 タリク・アル＝サイードは権力を固め、政治的正当性を獲得した。社会福祉プログラム、低いインフレ率、そして「オマニゼーション」政策が安定を支えるものと見られる。しかし、特に若年層に向けた雇用機会を創出する民間部門の能力は、潜在的な社会不安を緩和する上で、オマーンにとって引き続き重要な課題となるだろう。
オマーンは歴史的に、世界および地域の主要国に対して中立的な外交政策を維持してきた。オマーンは、イランの核開発計画をめぐるイランと米国の交渉を仲介する上で極めて重要な役割を果たした。オマーンとサウジアラビアは、経済の多角化と地域の安定について共通の懸念を抱いていることから、特に経済・貿易分野において概ね協力的な関係を築いている。 アラブ首長国連邦（UAE）とは、主要な貿易ハブとして機能するドバイ港やソハール港などの共同利用を基盤に、強固な経済協力関係を築いている。オマーンの貨物輸出の約14％がUAE向けであり、貨物輸入の約25％がUAEからのものである。 貿易に加え、両国はインフラ整備や災害救援においても協力している。イエメン紛争は、両国が国境を接していることから、重大な安全保障上の脅威となっている。サウジアラビアとUAEがイエメン南部での影響力拡大を図っていることから、オマーンの中立的な立場が試される可能性がある。イランとの関係においては、オマーンはホルムズ海峡の安全確保に努めている。 ホルムズ海峡の入り口というオマーンの戦略的な立地は、地域の安全保障における同国の役割を強化する一方で、特に広範な地域における緊張に起因する地政学的リスクの影響を受けやすい状況にもしている。