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2011年の革命と、42年間にわたる政権維持の末にムアンマル・カダフィが倒れたことで、リビアは不安定な時期に突入し、その結果、2014年以降、同国は事実上の分裂状態に陥った。 西部では、トリポリを拠点とし、アブドゥル・ハミド・ドベイバ首相が率いる「国民統一政府（GNU）」が、国家最高評議会の支持を受け、国際社会から唯一認められている行政機関となっている。 東部では、オサマ・ハマド首相が率い、シルテとベンガジを拠点とする「国家安定政府（GNS）」が、当初2021年に予定されていた大統領選挙および議会選挙が無期限に延期されたことを受け、2022年以降、国民議会（HoR）の支持を得ている。 GNSは、同地域で実質的な実権を握っているハリファ・ハフタル元帥率いるリビア国民軍（LNA）の支持を得ている。 リビアの石油・ガス資源の大部分は、LNAの支配下にある地域に位置している。数多くの武装民兵組織に囲まれた二つの対立する政権に象徴されるこの制度的な二元性は、統治と経済発展を依然として著しく損なっている。
政治的和解の見通しは依然として遠いものの、最近のいくつかの進展により、双方の協力関係が深まることへの期待が高まっている。特に注目すべきは、トリポリに本部を置くリビア中央銀行（CBL）が2023年に再統合されたことである。同機関は、政府収入のほぼ全額を占める石油収入を徴収・再分配する役割を担っており、極めて戦略的な存在である。 さらに最近では、米国の仲介により、東部と西部の派閥が共同で2026年度統一予算を承認した。これは10年以上ぶりのことである。同年8月には、両陣営が、最長24ヶ月以内に選挙を実施することを目的とした国連主導の合意書にも署名した。 しかし、このスケジュールは、統一された行政機関および国家機関の創設を条件としている。それにもかかわらず、政治的不安定さは依然として続いている。その一例として、石油収入の管理を安定化させるために2年前に任命された中央銀行総裁ナジ・イッサが、2026年の夏に辞任を試みたことが挙げられる。 安全保障面では、2020年の停戦合意に基づいて設立された合同軍事委員会（5+5）が、対立する陣営間の対話の主要な窓口の一つであり続けている。
リビアの政治的分断は、対立する外国勢力間の競合によっても形作られている。 トリポリ派は、トルコからの政治的・軍事的支援に加え、カタールからの財政的・外交的支援の恩恵を受けている。対照的に、東部派はエジプト、アラブ首長国連邦（UAE）、そして特に「アフリカ軍団」（旧ワグナー・グループ）を通じて、アフリカと地中海の両地域での足場を強化しようとしているロシアの支援を受けている。 とはいえ、対立する派閥を支援するいくつかの地域大国間の緊張が緩和されたことで、代理戦争の余地は縮小し、安定の維持と勢力均衡の確保に焦点を当てた、より現実的なアプローチが促進されている。
成長は石油に大きく依存している
リビアのGDPの60％以上を炭化水素が占めていることから、ホルムズ海峡が長期的に開通したままであると仮定すれば、原油価格が正常化する2027年には経済成長が鈍化すると予想される。 とはいえ、相対的な政治・治安の安定が維持されれば、2026年に1日あたり平均140万バレルという10年以上ぶりの高水準を記録した石油生産量の増加に支えられ、経済活動は引き続き堅調に推移する見込みである。 したがって、当局が2030年までに生産量を1日あたり200万バレルに引き上げることを目指していることから、採掘部門が民間海外投資の大部分を誘致すると予想される。 しかし、2007年以来初めてとなる2025年のライセンス入札において、国営石油公社（NOC）が提示した22のブロックのうち、落札されたのはわずか5ブロックにとどまったことは、リビアの野心と、同国へ慎重に復帰しつつある国際石油企業の要件とを両立させることの難しさを浮き彫りにしている。 ガス部門では、NOCがイタリアのエニ社と提携し、沖合の「ストラクチャーズA&E」プロジェクト（80億米ドル）の開発を継続している。2027年の稼働開始が予定されているこのプロジェクトは、停電が頻発している現状において、発電能力の向上に寄与するものと見込まれる。
さらに、2026年度統一予算の可決により、開発・復興プロジェクトへの資金調達が円滑化されるとともに、対立する機関間の経済政策の調整も改善される見込みである。 統一に向けたこの第一歩により、対象を絞った投資プロジェクトへの資金調達を目的として、リビアの約800億米ドルに上るソブリン・ウェルス・ファンドの一部凍結を段階的に解除する議論が再燃する可能性がある。2011年以来、国際的な制裁の下で凍結されているこれらの資産は、原則として、選挙で選出された政府の樹立と結びついている。
政府収入の 95% 以上を石油が占めるリビアの圧倒的な石油依存度を考えると、公共部門が依然として同国の主要な雇用主であり、正規雇用の約 80% を占めていることから、2026 年ほどではないにせよ、高い公共支出が引き続き家計消費を下支えすることになるだろう。 対照的に、非石油部門の民間セクターは、依然として未発達で、その大部分が非公式な状態にとどまると予想される。 インフレ率は、最近の算出方法の変更にもかかわらず過小評価されている可能性が高いが、2026年1月のリビア・ディナール切り下げにより輸入コストが大幅に増加したことによるベース効果を主な要因として、2027年には若干緩和する見通しである。 リビアは依然として輸入への依存度が高く、2025年にはGDPの約65％に相当する見込みである。 それにもかかわらず、インフレは引き続き家計の購買力を圧迫することになるだろう。通貨切り下げと、2026年3月の外国為替取引に対する15％の税の廃止が相まって、公式為替レートと並行市場レートの格差は縮小したが、同国の輸入の60％近くは依然として並行市場を通じて賄われている。
依然として不透明な財政状況
リビアの財政状況は、依然として炭化水素部門と密接に結びついている。2027年には原油価格が正常化すると見込まれるものの、特に石油・ガス生産の増加に支えられ、予算黒字は維持されると予想される。これにより、数年にわたる大幅な赤字の後で見られた公的財政の回復がさらに続くことになるだろう。 統一予算の成立は、これまで国内の対立する2つの政権によって別々に執行されていた公的支出の透明性と調整も改善するはずである。さらに、これまで正式な予算枠組みから流用されていた歳入の一部を、公的経路に再統合することも可能になるだろう。 合意に基づき、国民統一政府（GNU）は経常支出の責任を引き続き担い、固定資本支出については、リビア中央銀行（CBL）の監督下で双方を代表する合同委員会が決定することとなる。 より具体的には、外国為替取引税の廃止に伴う非税収の減少は、公共投資の継続にとって障害となるべきではない。 CBLの勧告に従い、当局は公共部門の賃金支出とエネルギー補助金の増加を抑制するよう努めるものと見込まれるが、これらは2025年にそれぞれGDPの30％と20％を占めていたものの、その進展は限定的にとどまる可能性が高い。
規模は縮小したとはいえ、財政黒字の維持は、堅調な名目成長と並行金融メカニズムの段階的な縮小と相まって、GDPに占める公的債務の割合を引き下げる一助となるはずである。しかし、債務削減は依然として二次的な関心事にとどまっている。 リビアの公的債務は、外貨準備を活用して政府に資金を供給するCBLが大部分を保有しており、現地通貨建てである。主に前渡金や公的部門内の債権で構成されており、利払いも固定の返済スケジュールも伴わないため、国家に対する財政的制約は限定的である。
2026年に原油価格の上昇を背景に急増した経常収支の黒字は、2027年には縮小すると予想される。石油・ガス生産は引き続き増加するものの、世界的な原油価格の下落が輸出収入を圧迫する可能性が高い。輸入は、復興支出、インフラプロジェクト、エネルギー部門への投資に支えられ、堅調な推移を維持する見込みである。 リビアは大規模な投資プロジェクトの実施において外国の専門知識に大きく依存しているため、サービス収支の赤字は高水準で推移すると予想される。経常収支の黒字幅は縮小するものの、輸入の30ヶ月分以上に相当する多額の外貨準備高と、外国直接投資の継続的な流入により、対外収支は引き続き健全な状態を維持する見込みである。 こうした投資は引き続き炭化水素部門に集中すると見込まれるが、制度の分断、政治的不安定、および事業環境の悪化により阻害され続ける見通しであり、その結果、多くの投資家が最大規模の投資計画を延期することになるだろう。