リトアニア共和国
エストニア共和国
ドイツ連邦共和国
スウェーデン王国
ロシア連邦
ポーランド共和国
フィンランド共和国中東の紛争により、成長の回復に歯止めがかかる
2025年は、内需に牽引された経済活動の回復が特徴であった。2026年には中東の紛争の影響により成長の回復ペースがわずかに鈍化したが、2027年には再び上昇軌道に戻ると予想される。エネルギー価格の上昇により、投入コストや輸送コストが機械的に増加した。 しかし、経済活動は依然として底堅さを維持しており、個人消費に牽引されている。個人消費は2026年に1.6％、2027年に1.9％の伸びが見込まれている。名目賃金の上昇に支えられているものの、個人消費は高止まりするインフレの影響を受けやすい状態が続いている。インフレ率は早くも2025年から加速し始めた。 ホルムズ海峡の封鎖に起因するエネルギー価格の上昇により、2026年のインフレ率は高水準で推移し、2027年の地政学的状況の膠着状態により、緊張は引き続き高まる見込みである。 しかし、ラトビアはエネルギー集約度が比較的低く、エネルギー構成も多様化しているため、その影響は限定的にとどまっている。さらに、消費者の購買力の低下を抑制するため、政府は特定の基礎食品に対する付加価値税（VAT）を引き下げた。
2025年、投資は2年間の縮小を経て9.8％急増した。その主な原動力は民間投資に加え、特に「レール・バルティカ」プロジェクトに向けた欧州連合（EU）からの資金提供であった。 欧州連合（EU）が資金の約85％を負担するこのプロジェクトは、バルト諸国を欧州の鉄道網に統合し、地域の競争力を高めることを目的とした新たな高速鉄道路線の建設を目指している。 当初は2026年の完成が予定されていたが、ラトビア側で必要とされる予算（推定37億ユーロ）が確保できなかったため、完成は2030年まで延期された。 インフレと不透明な地政学的状況が相まって、2026年の投資増加率は2025年よりも緩やかな、約3％にとどまると見込まれている。同国は、過度な官僚主義に悩まされる断片的な支援プログラムにより、イノベーション活動への資金調達において依然として困難に直面している。 しかし、2026年には、欧州投資銀行（EIB）が、国営電力会社ラトベネルゴ（Latvenergo）が発行したグリーンボンドに対し、2,000万ユーロの融資を約束した。この資金は、風力発電プロジェクト、バッテリーエネルギー貯蔵、および水力発電・太陽光発電施設の改修を支援するものである。
経済はサービス部門が牽引しており、ビジネスサービス、ICT、運輸などを含め、GDPの75％を占めている。EUによるロシアの航空会社への規制により、ロシアとの貿易は、現地企業を経由してバルト諸国を通じて行われるケースが増えている。 しかし、2026年7月、ロシアはラトビアとの国境にある鉄道検問所の運営を停止した。西ヨーロッパの建設セクターは低迷しているものの、豊富な森林資源に支えられ、木材・家具産業は競争上の優位性を保っている。同国の主要な天然資源である木材は、住宅の暖房やバイオマス発電所でのエネルギー生産にも利用されている。 製薬業界も好調なセクターであり、主に製薬グループ「グリンデクス（Grindeks）」に牽引され、2026年には売上高が8.5％増加すると予測されている。この業界のリーダー企業である同社は、特に南米を中心とした新規市場への進出を優先するため、ロシアへの輸出を大幅に削減している。
防衛費の増加に伴う財政圧力の増大
2026年および2027年には、財政赤字の拡大が見込まれている。この赤字拡大は、ロシアとの緊張状態が続く中での防衛予算の増加に起因している。 そのため、ラトビアは「安定と成長協定」の国家免除条項を発動し、これらの軍事支出の財源を確保している。軍事支出は、2026年と2027年にそれぞれGDPの4.1％および5.5％に達すると予測されている。 2026年6月、ラトビアは欧州連合（EU）のSAFE（Security Action for Europe）プログラムの下で、35億ユーロの防衛融資協定に署名した。
高齢化に伴う財政負担や医療制度への資金調達ニーズを考慮すると、財政赤字の抑制は重要である。今後数年間で、公的債務のGDP比は上昇すると予測されている。 歳出の増加に歳入が追いつくのに苦戦しており、税収はEU平均を下回っている。2026年1月1日に税制改革が施行され、これにより、とりわけ政府の歳入が増加することになる。 この改革は主に、低・中所得層の税負担を軽減し、その他の層の税負担を増大させるほか、給与、配当、キャピタルゲイン、その他の所得を含め、年収20万ユーロを超えるすべての所得に対して3％の追加課税を導入するものである。
2026年には経常収支の赤字が拡大する見通しである。ラトビアは石油の純輸入国であるため、世界的なエネルギーコストの上昇により赤字が拡大している。 2026年の輸出の伸びは0.7%程度と予測され、依然として緩やかな水準にとどまっているが、2027年には、主に競争力のある木材セクター、ならびに食品および医薬品セクターに支えられて、2.7%程度まで回復すると予想される。 一方、サービス収支は、主に物流、IT、運輸部門に牽引され、引き続き黒字を維持している。
ロシアとの緊張が続く中での新政権
ロシアとの外交関係は、2030年を通じて緊張した状態が続く見通しである。 2026年には、ラトビアの領空で複数のドローンが確認された。軍事費の増加は、ロシアによるハイブリッド攻撃の激化が見込まれることへの対応である。ラトビアは、同地域の重要インフラに対するロシアの攻撃の脅威に対応し、リガ近郊の水力発電ダム周辺の警備体制を強化した。
ロシアの脅威は国内政策にも影響を及ぼしている。2026年5月10日、ドローンが燃料貯蔵施設に墜落したことを受け、エヴィカ・シリーナ首相は国防相を更迭した。その後、同大臣が政党を離党したことを受け、首相も辞任した。 5月28日、議会は「統一リスト」の中道派アンドリス・クルベルグス氏が率いる新政権（依然として中道右派かつ民族主義的）の樹立を承認した。10月3日、首相が率いる中道右派の「統一リスト」党が議会選挙で勝利を収めた。 得票率35.3％、議席数42議席を獲得したクルベルグス氏の政党は、連立交渉を主導する上で有利な立場にある。同党は、民族主義的な「国民同盟」あるいは中道派の「新統一党」のいずれかと連立を組むことで、議会での過半数を確保できる可能性がある。これらの政党は、ウクライナへの支援を継続し、ロシアの文化的影響力を減らし、NATOおよび欧州連合（EU）の政策に歩調を合わせるという方針を共有している。 また、今回の議会選挙では、ロシア語を母語とする少数派（人口の3分の1を占めるが、政治プロセスからほぼ排除されている）からの支持に後押しされ、ポピュリスト政党も議席を伸ばした。