リトアニア共和国
エストニア共和国
ドイツ連邦共和国
スウェーデン王国
ロシア連邦
ポーランド共和国
フィンランド共和国緩やかな成長への回帰
2025年は回復の年となり、国内需要の回復と対外環境の緩やかな改善を背景に、持続的な成長への道筋が築かれる見通しである。 堅調な雇用市場（2025年2月の失業率は5.7％）が実質賃金の着実な上昇を支え、これが引き続き家計消費を後押しするだろう。 EUで5番目に小さい経済規模を持つラトビア経済は、それでもなお、他の加盟国に比べて強いインフレ圧力に直面し続ける見込みである。サービス部門の価格硬直性、依然として部分的に制御されたエネルギー依存、そして名目賃金の力強い伸びにより、2025年2月のインフレ率は3.7％に達したのに対し、ユーロ圏平均は2.3％にとどまった。 しかし、インフレ率は2025年末までに緩和されると予想される。
2024年に見られた輸出の減少と投資の急激な縮小は、2025年には反転する見込みである。ラトビアの主要貿易相手国（バルト三国、ドイツ、スウェーデン）の景気回復により、特に木材、化学・医薬品、ITサービスに対する海外需要が押し上げられるだろう。 同時に、金利の低下により投資への圧力が緩和される見込みである。国家復興・レジリエンス計画（NRRP）の一環として、「ネクスト・ジェネレーション・EU」から18億ユーロ（GDPの5.5％）が拠出されることも、インフラ、エネルギー転換、技術近代化プロジェクトの加速に寄与するだろう。 2024年に直面した困難にもかかわらず、バルト諸国を欧州の鉄道網に統合する大規模な「レール・バルティカ」プロジェクトは、成長の触媒としてだけでなく、建設、運輸、素材、物流を含むいくつかの主要セクターを支援する原動力としても中心的な役割を果たすだろう。 同時に、民間風力発電所やLNG港湾インフラへの投資は、エネルギー安全保障を強化し、地域生産を活性化させる。こうした動向は、デジタルおよびITセクターの発展にも寄与するだろう。
軍事支出が公的財政を圧迫
2025年には、特に付加価値税（VAT）や所得税の税収増を通じて税収を支える経済活動の回復が見込まれるにもかかわらず、財政赤字は拡大する見通しだ。同時に、防衛、エネルギー、保健、教育分野を中心に続く公共支出の増加が、財政に重くのしかかることになる。 ラトビアは、軍事支出をGDPの3.5％に引き上げる計画であり、これはNATOの目標である2％を上回る水準である。 さらに、公共部門の賃上げや、コストが急騰している（当初のGDP比4.6％から2024年にはGDP比22.6％と推定）「レール・バルティカ」などのインフラプロジェクトの加速が、財政負担をさらに増大させる見込みだ。 2025年度予算には増税も盛り込まれている（所得税改革の実施や、脱税対策に向けた限定的な取り組みなど）が、歳出圧力が追加歳入を上回ると予想される。こうした背景から、公的債務は比較的緩やかなペースではあるものの、引き続き増加する見通しだ。
2025年の経常収支は赤字が続く見通しだが、欧州の需要に牽引された財・サービスの輸出回復により、2024年よりは若干改善すると予想される。 同国は、特にエネルギー、資本財、原材料において、依然として商品の純輸入国である。サービス収支は、運輸（主に道路貨物輸送）、物流、ITに牽引され、全体として黒字を維持する見込みである。赤字は主に借入によって賄われる一方、グリーンインフラやデジタルサービス向けの中外直接投資（FDI）がわずかに回復すると予想される。 対外債務の構造は安定を維持する見込みである（GDP比98％、うち民間部門が60％）。債務は主にユーロ建てであり、その大部分は（主に欧州の）機関投資家によって保有されている。したがって、財政の信頼性が維持されることを前提とすれば、借り換えリスクは抑制されるだろう。
依然として緊張した政治・地政学的環境
2023年以来、ラトビアは中道派の「新統一党（JV）」所属のエヴィカ・シリチャ首相が率いている。同首相は、JV、「緑と農民党（ZZS）」、および「進歩党（PRO）」からなる3党連立政権を率いている。 この連立政権は、100議席中52議席という僅差の過半数を占めているに過ぎず、その均衡は不安定であり、2026年10月の議会選挙を控えて、依然として内部の緊張にさらされている。 イデオロギー上の大きな相違があるにもかかわらず、連立パートナー各党は、ウクライナ支援、欧州統合、エネルギー安全保障といった国の戦略的優先課題については合意している。2023年に選出されたエドガルス・リンケヴィシュス大統領は、本質的には名誉職であるが、依然として合意形成の要として存在感を示している。
社会面では、緊張は中程度ながら根強い。地域間の格差、公共サービスへの圧力、熟練労働力の不足が不満を煽っている。医療分野は依然として圧力にさらされており、労働組合からの要求が絶えない一方、年金改革については、保険料納付期間の20年への延長や定年年齢の65歳への引き上げをめぐり、不満が再燃する可能性がある。
国際的には、ラトビアはロシアおよびベラルーシに対して強硬な姿勢を維持している。モスクワに対するより強力な軍事的抑止力と制裁を提唱するEUおよびNATOの立場に、引き続き確固として同調している。バルト諸国の近隣諸国との関係は、レール・バルティカや、ロシアの電力網からの切り離しおよび欧州ネットワークへの接続といった共同のインフラプロジェクトに支えられ、堅調なままである （2025年2月より発効）といった共同インフラプロジェクトに支えられ、堅固な関係を維持している。国内では、言語的同化政策やロシア語メディアの縮小が依然として敏感な問題となっており、特に人口の約3分の1を占めるロシア語を母語とする少数派に関しては、その懸念が顕著である。