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ブラジル政策支援の限られさと石油依存を背景に、成長見通しは鈍化傾向
イラク経済は、継続する石油生産制限、原油価格の低迷、非石油部門の発展の遅れ、および厳しいビジネス環境を反映し、2025年にはわずかに縮小すると予測されている。 2026年には名目成長率がプラスに転じると見込まれるものの、回復は緩やかで不均一なものとなる見通しであり、その展開は石油生産の増加、公共投資のペース、ならびに国内および地域の政治情勢によって左右されるだろう。 政府支出（GDPの20％）は、公共部門の賃金支出の増加や資本支出の約束に支えられ、成長の主な原動力となると予想される。一方、民間消費（GDPの45％）への寄与は、高い失業率、消費者信頼感の低迷、および信用拡大の鈍化により抑制され、小幅にとどまると見込まれる。 対外面では、継続する石油供給の制約や不透明な世界的な需要に阻まれ、輸出の回復はごくわずかに留まる見通しである。一方、公共投資や家計需要に牽引され、輸入は増加すると予想され、これが純輸出（GDPの約10％）の足かせとなる可能性がある。 その結果、2026年のGDP成長に対する純貿易の全体的な寄与度は、中立か、あるいはわずかにマイナスに転じる可能性がある。こうした構成から、景気回復は依然として主に政府主導のものにとどまると見られ、財政余地の回復と公共部門の効率化の重要性が浮き彫りになっている。 信頼感が改善し、構造的なボトルネックが解消されない限り、民間部門の活動や対外貿易が強力な下支えとなる可能性は低い。
インフレ率は、内需の低迷、食料価格の落ち着き、および比較的安定した為替レートにより、低水準で安定した状態が続くと予測される。2025年1月、イラクはすべての正当な国際取引を、正式なコルレス銀行ルートを利用した商業銀行に移行させ、中央銀行は検証済みの需要に基づいて外貨を供給する体制とした。 この改革により、公式為替レートと闇為替レートの格差は大幅に縮小した。公式レートは1米ドル＝1.300ディナールであったのに対し、2025年8月の闇為替レートは1.307前後であった（2024年1月は2.880）。 今後の進展は、銀行サービスへのアクセス改善と、非公式貿易に対する規制の強化にかかっている。
高まる財政圧力と縮小する財政余地
イラクの財政状況はさらに悪化し、財政赤字が拡大すると予測されている。この悪化は、石油収入の減少を背景に、特に賃金や補助金への政府支出が増加していることを反映している。2025年の最初の5か月間、石油収入は連邦予算の91％を占めており、石油への依存が依然として続いていることが浮き彫りになっている。 原油価格が低水準にとどまり、OPEC+の合意や生産能力の制約により生産量が制限されていることから、財政の余地は狭まっており、政府は支出を抑制するか、あるいは長らく先送りされてきた経済多角化の取り組みを加速させるかという、ますます強まる圧力に直面している。 同国は現在、過去の過剰生産を相殺するための計画的な調整の一環として、OPEC+の割当量を下回る生産量となっている（1日あたり約403万バレル（bpd）に対し、OPEC+の割当量は486万bpd）。 その結果、2026年末までに公的債務がGDP比55％を上回る見通しであり、過去数年間に達成された財政再建が後退することになり、改革が行われない限り、財政の持続可能性に対する懸念が高まっている。政府債務総額の80％以上は国内の債権者が保有しており、その相当部分がイラク中央銀行に対する債務である。
石油輸出収入が減少する一方で、輸入需要は比較的堅調に推移しているため、経常収支の黒字幅はさらに縮小すると予想される。 石油輸出はイラクの総輸出の大部分を占めており、通常、同国の総輸出収入の約90％から95％を占めている。対外収支は依然として黒字であるものの、外貨準備高の減少により、特に輸出の多角化が進んでいない状況下では、イラクは原油価格の急落や資金調達圧力に対してより脆弱になっている。 国際準備高は、2024年末の約1,000億米ドルから2025年5月には970億米ドルへと徐々に減少した（これは輸入の約12～18カ月分に相当する）。 イラクは引き続き多額の外国直接投資（FDI）を誘致しており、2024年初頭には流入額が過去最高水準に達し、FDI残高は1,100億米ドルを超えた。投資は主に石油・ガス分野に集中しているが、住宅、インフラ、サービス分野への投資も増加している。農業や製造業への関心が高まっていることは、多角化への取り組みが拡大していることを示唆している。
不安定な政治情勢
イラクの政治は、コミュニティの分断と、国家の統制外で活動する武装集団の継続的な存在によって特徴づけられている。政治情勢は極めて細分化されており、権力はシーア派、スンニ派、クルド系の各政党の間で分かれている。主要なシーア派勢力には、イランと連携する「調整枠組み」や、影響力のある「サドル派運動」などが含まれる。 スンニ派の代表権は「タカドゥム」や「アズム」といった政党に分かれており、一方、クルド人の政治舞台は、対立関係にあるクルディスタン民主党（KDP）とクルディスタン愛国連合（PUK）が支配している。連立政治は今後も極めて重要となるだろう。 その点において、2025年11月に予定されている議会選挙は極めて重要となる。政治勢力の再編や新たな同盟の形成が進む中、その選挙結果は、2026年以降の制度改革のペースや経済政策の決定に影響を及ぼすだろう。 地方分権、石油収入の配分、民兵組織の統合といった未解決の問題が暗い影を落としていることから、選挙は接戦になると予想される。イラクでは選挙後の交渉が長期化する傾向があることを踏まえると、新政権の樹立には数ヶ月を要する可能性があり、その結果、重要な政策決定や投資が遅れる恐れがある。 しかし、選挙プロセスが透明性を持って運営されれば、政治的正当性を高め、段階的な改革への道を開くことになるだろう。国際社会や投資家は、今後の展開を注視し続けることになる。
石油収益の配分や輸出をめぐるバグダッドとクルディスタン地域政府間の緊張が、国内の不安定さを助長している。汚職、失業、公共サービスの不備が国民の不満を煽り、抗議活動が再燃する可能性を高めている。 イランと米国の間に挟まれたイラクの微妙な立場という、より広範な地域的状況も、特に紛争の波及リスクを考慮すると、不確実な環境に拍車をかけている。
イラクの国際関係は、今後も世界および地域の主要大国との間の微妙なバランス取りによって形作られていくものと予想される。米国との関係は、主に安全保障協力、とりわけ米国主導の連合軍の存在や、イスラム国の残党を鎮圧するための取り組みに焦点が当てられると見込まれる。 また、エネルギー輸入から親イラン系民兵組織の影響力に至るまで、両国間の政治的、経済的、安全保障上の深い結びつきを考慮すると、イラクはイランとの強固な関係を維持し続けるだろう。しかし、バグダッドは米国とイランの緊張関係に巻き込まれることを避け、より大きな自主性を追求する可能性が高い。 イラクは、経済協力、貿易、投資、とりわけインフラやエネルギー分野を通じて、湾岸諸国やトルコとの関係を強化しようとするだろう。シリア東部の不安定な情勢は、特に管理の行き届いていない国境や過激派の活動を通じてイラクに波及する可能性があるため、依然として主要な対外リスクとなっている。 国境沿いに存在する武装集団や密輸ネットワークは、今後もイラクの治安および国境管理にとって課題となり続けるだろう。