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ガーナ共和国金と農業が牽引する成長
2025年は、金生産量が増加するものの、成長はわずかに鈍化する見込みである。農業活動は、降雨量の減少、綿花価格の下落、および2025年7月に第2位の綿花企業であるSOCOMAが操業を停止したことにより影響を受けている。 2026年には、気象条件が良好であり、治安情勢が悪化しないことを前提として、金鉱業の継続的な拡大と農業の回復に支えられ、成長は回復すると予想される。 鉱業の復活は、治安上の理由で閉鎖されていた鉱山の再開、小規模採掘の正規化、および2025年6月末のキアカ鉱山の操業開始に依存することになる。 金価格の高止まりは引き続き外国投資を呼び込み、2022年以降見られた生産量の減少を徐々に挽回していく見込みである。農業の回復は、より好ましい気候条件と生産地域における治安の改善にかかっている。 「農牧・漁業推進計画」は、投入資材や設備の提供を通じて同セクターを支援し続け、2025～2026年のキャンペーンには1,040億CFAフラン（1億5,750万ユーロ）以上が動員される見込みである。 また、経済は、交通網の改善を目的としたインフラプロジェクト、特に2026年に完成が見込まれる新しいワガドゥグ・ドンシン空港の建設からも恩恵を受けるだろう。GDPの22％を占めるサービス部門も、活発な公共サービス活動を原動力として成長に寄与する見込みである。
しかし、根強い治安の悪化や政治的不安定さは、投資家やドナーの信頼を損ない続けるだろう。最後に、2024年の輸出に占める米国の割合はわずか0.3％であったため、米国の経済政策の変更が直接与える影響は限定的であるものの、金価格の変動を通じて間接的に同国に影響を及ぼす可能性がある。
インフレ率は、2025年および2026年において、西アフリカ諸国中央銀行（BCEAO）が設定した3％の目標水準以下にとどまると予想される。2024年の穀物豊作の影響により、食料価格は引き続き抑制され、家計消費を支えている。 エネルギー価格の下落と、生活費の抑制を目的とした公的補助金が、この傾向を後押ししている。2026年には、世界の食料・エネルギー価格が引き続き下落し、農業生産が堅調に推移すれば、デフレ傾向は継続する見込みである。 インフレの緩和に加え、BCEAOが政策サイクルを連動させている欧州中央銀行（ECB）による金融緩和を受けて、BCEAOは2025年6月に政策金利を25ベーシスポイント引き下げ、3.25％とした。 2025年末および2026年にもさらなる利下げが見込まれており、これが成長をさらに後押しすることになる。
IMFの指導の下での財政再建
ブルキナファソは、対外援助への依存度を低減させるため、IMFの支援を受けて財政再建を推進している。 2023年9月に締結された二国間プログラムは、ECF（拡張信用枠）の下で4年間にわたり3億200万米ドルの資金提供と引き換えに、公的財政規律の強化を目指すものであり、そのうち1億3100万米ドルは2025年6月までにすでに支払われている。 財政赤字は依然として西アフリカ経済通貨同盟（WAEMU）の基準値（GDPの3％）を上回っているものの、2025年および2026年には縮小が見込まれている。2025年の赤字縮小は、社会支援のより的確な対象選定と、特にオンライン販売への付加価値税（VAT）の適用による税収の増加によって牽引されている。 これに加え、2024年鉱業法の改正、生産量の増加、および世界的な価格上昇に伴い、金収入も増加している。 2026年には、歳入が2025年度改定予算比で4％増加すると見込まれる一方、歳出は4.1％の増加が見込まれている。財政赤字は絶対額では増加するものの、成長の加速によりGDP比では縮小する見込みである。治安情勢次第では、軍事費が予想外に増加する可能性も残されている。 財政赤字は、地域債券市場での借入により賄われ、二国間および多国間融資によって補完されている。財政再建と経済成長により、GDP対債務比率は低下し、WAEMUの収斂基準（70％）を大幅に下回る水準を維持する見込みである。IMFは、公的債務を持続可能な水準と評価している。
経常収支の赤字は、貿易黒字の拡大に牽引され、2025年および2026年には縮小すると予想される。金輸出（2024年の総輸出の82％）は、高価格と生産の回復により堅調を維持する一方、綿花輸出は同セクターの回復に伴い反発する見込みである。 一方で、燃料や食料価格の下落により輸入額は抑制される見通しだが、鉱業への投資やロシアの民間軍事請負業者の活用により、技術サービスの輸入は増加する。しかし、主に外国人投資家が支配する金生産の拡大により、利益の送金が拡大し、一次所得赤字が拡大することになる。 二次所得の黒字は、二国間開発援助の一部が停止されている状況下で、依然として脆弱な状態が続くだろう。最後に、西アフリカ中央銀行（BCEAO）と欧州中央銀行（ECB）間の有利な金利差が、外貨準備高の維持に寄与する見込みである。
根強い治安の悪化と政治的不安定、そして西側諸国との決裂
2022年1月、ジハード主義者の反乱を鎮圧できなかったとしてカボレ大統領が追放された最初のクーデターの後、権力を掌握したダミバ中佐も、同年9月に同じ理由で失脚した。 それ以来、ブルキナファソは国家移行評議会議長を務めるイブラヒム・トラオレ大尉が率いている。当初2024年7月に予定されていた選挙は、少なくとも2029年まで延期された。独立国家選挙委員会（CENI）は2025年7月に解散した。
2025年および2026年も、政情不安は依然として高い水準で続くと見られる。 軍事政権は、「ジャマアト・ヌスラト・アル・イスラム・ワル・ムスリミン（JNIM）」や「イスラム国－サヘル州（ISSP）」が主導するイスラム過激派の反乱を鎮圧できておらず、国土の30％以上が依然として国家の支配下にはない。 治安の回復が図れない状況は、軍内部に深い不満を募らせており、再びクーデターが発生するリスクは依然として高い。しかし、軍事政権は、国家機構の掌握、大統領を中心とした権力の集中、戦略的経済資源（主に鉱業）への支配、そしてロシアの準軍事組織（アフリカ軍団）からの支援という利点を享受している。 また、マリやニジェールの近隣軍事政権からの支援を受けているほか、特に首都では、独立路線、汚職対策、金鉱業部門の支配権回復に向けた取り組みが評価され、国民からの支持も引き続き得ている。
2025年1月に西アフリカ諸国経済共同体（ECOWAS）から脱退して以来、ブルキナファソ、マリ、ニジェールは、2023年9月に創設されたサヘル諸国連合（CES）内で、経済、政治、安全保障面での協力を強化している。 しかし、新たな協定に向けた交渉期間中も、ECOWAS諸国との貿易は継続されている。CES加盟国は独自の通貨や、投資基金や安定化基金を含む経済機関の創設を検討しているものの、資源や外部支援の不足によりその資金調達は不透明な状況にある。それでも、西アフリカ経済通貨同盟（WAEMU）への加盟状況、特に通貨同盟への参加については変更がない。 外国のドナーへの依存度を低減させるため、加盟各国は「連邦投資銀行」を設立した。同銀行は、各加盟国の税収の5％に相当する拠出金によって資金が賄われている。ロシアやその他の非西側諸国との関係は強化されている一方、西側諸国、特にフランスとの関係は依然として緊張したままである。 フランス、米国、国連軍の追放を受けて、ロシアはブルキナファソやその他のCES加盟国にとって主要な外交・軍事パートナーとなっている。アフリカ軍団（旧ワグナー）に所属する100人から200人のロシア兵がブルキナファソに駐留しており、現在は主に警護、訓練、後方支援任務に従事している。