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カザフスタン共和国炭化水素の輸出に支えられた安定した成長
2025年と同様、2026年も成長が続くと予想される。炭化水素輸出の圧倒的な主要市場である中国経済の減速にもかかわらず、比較的高いガス・石油価格が対外収入を下支えし続けるだろう。 炭化水素以外の経済分野では、石油化学（精製および肥料製造）や農業、特にトルコへ主に輸出されている綿花への追加投資が追い風となる見込みだ。 アフガニスタンとタジキスタンの間のパミール高原を源流とし、ウズベキスタンとの国境の一部をなすアムダリヤ川沿いで栽培される綿花は、数万人に及ぶ人々を巻き込んだ強制労働制度を通じて国家が動員する「無料労働力」の恩恵を受け続けている。 また、経済活動は公共支出、特にアシュガバート・トルクメナバート高速道路（同国の北部・南部と東部を結ぶ）への投資や、新都市「アルカダグ」 ――これは2019年にゼロから立ち上げた旗艦プロジェクトであり、現在も建設中だが、その規模や豪華な装飾にもかかわらず、当面の間、この都市にはほとんど人が住んでいない。
民間消費とサービス部門は、厳しい為替規制に起因する低賃金、貧困、失業、および生活必需品の不足によって引き続き制約を受ける見込みである。公共部門の賃金と年金の年間約10％の引き上げ、および闇為替市場による価格歪みが要因となり、インフレ率は再び上昇するだろう。
政府は、パキスタンおよびインドへのガスパイプライン（TAPIプロジェクト。完成は2020年代末まで延期されている）や、アゼルバイジャンとトルコを経由するトランスカスピ海パイプラインを通じて欧州へ供給することで、中国への依存度を低減しようとしている。 先ごろ行われたアゼルバイジャンとトルクメニスタンの首脳会談により、再び憶測が飛び交っている。このプロジェクトは欧州にとって極めて重要な関心事となるが、モスクワとテヘランが自国の輸送ルートとしての役割とガス市場でのシェアを維持するために反対しているため、政治的には依然として不安定な状況にある。 そのため、政府の取り組みは、中国への「D」パイプラインの復活に注がれている。このパイプラインは、スワップ協定を通じて供給能力を拡大するもので、トルクメニスタンのガスをイラン東部に送り、イランがトルコおよびイラクへのガス供給を担当する仕組みである ――さらに、巨大なガルキニシュ油田（アシガバートの東400km）やカスピ海の新発見の沖合鉱床の開発にも注力している。
安定した財政状況
2025年および2026年も、わずかながら予算黒字が続くと予想される。公的収入の90％は炭化水素貿易に由来している。ガス・原油価格の下落に伴う炭化水素収入の減少は、非炭化水素収入によって相殺される可能性がある。 公務員給与や年金の引き上げに伴い、歳出も同程度のペースで増加する見込みだ。物価統制や食糧配給といった社会プログラムは継続されると予想される。 公共投資はインフラおよび非炭化水素部門に集中する見込みである。最後に、指導者の像や、彼が好む動物、国家の著名人を題材とした複数の像など、付加価値の低いその他のプロジェクトが、例年通り発表される可能性が高い。トルクメニスタンの債務は安定した状態を維持し、そのごくわずかな額はすべて国内の債権者が保有している。
2026年も経常収支の黒字幅は縮小し続けると予想される。輸入は輸出を上回るペースで増加する見込みである。公共事業には海外からの建設資材が必要であり、公務員の給与引き上げが消費財の需要を押し上げているが、為替規制により消費財へのアクセスは依然として困難な状況にある。 観光業の発展により、今後数年間でサービス収支は改善する可能性がある。入国手続きの簡素化や電子ビザの導入により、観光業は活性化すると見込まれる。しかし、より魅力的な史跡を有する隣国ウズベキスタンに比べ、トルクメニスタンの観光ポテンシャルは低い。 外国直接投資（FDI）の大部分は中国から、特に「一帯一路」イニシアチブの一環として流入しているが、GDPに占める割合は比較的低い。FDIは、中国へのガスパイプラインの維持やガルキニシュ油田の運営に貢献している。 トルクメニスタンは、いかなる多国間援助や投資プログラムの恩恵も受けていない。経常収支の黒字により、輸入額の19カ月分に相当する多額の外貨準備高が積み上がっている。
中央アジアに存在する数ある権威主義体制の一つ
トルクメニスタンは公式には大統領制共和国であるが、実際には1991年の独立以来、権威主義体制が続いている。 2022年、セルダル・ベルディムハメドフが大統領に選出され、王朝の世代交代が行われた。一方、元国家元首である父のグルバンギュリは、実権が集中している上院議長として決定的な影響力を維持している。 2012年に認可された多党制は、真の野党の台頭を許しておらず、政治活動は厳しく統制されている。 市民的自由は制限され、メディアは監視下に置かれ、市民社会は口封じされている。公式発表に遍在する個人崇拝は指導者の正当性を強化しており、これに伴い、隠れた物資不足、失業、出生率の低下といった社会経済状況とはしばしば乖離した、巨大な建築プロジェクトが推進されている。
国際舞台において、トルクメニスタンは1995年に宣言され、国連によって承認された中立の原則を維持しつつ、主要な貿易・金融パートナーである中国との経済的・政治的関係を強化している。 指導者たちは、地域的な外交サミットや「一帯一路」イニシアティブ、そして2025年9月には、トルクメニスタンが加盟国ではないにもかかわらず、上海協力機構（SCO）のサミットなどで頻繁に会合を行っている。 また、同国は2022年からトルコ諸国機構の加盟国となっており、これはトルコとの親密化と、ロシアからの相対的な距離の置き方を示している。トルクメニスタンはイスラム協力機構の加盟国でもある。
同国は近隣諸国とは慎重な協力関係を築いている。南側のアフガニスタンが最大の懸念事項であり、タリバン政権の安定性が、TAPIガスパイプライン計画の将来やアムダリヤ川の水資源へのアクセスを左右することになる。 イランとの関係は複雑で、時折行われるエネルギー協力と、ガス債務の決済をめぐる繰り返される緊張の間を行き来している。ウズベキスタンとの関係は、タシュケントによる地域への開放以来、特に貿易や水資源の分配問題において改善している。最後に、カザフスタンとの関係は引き続き安定しており、カスピ海における協力や中国へのパイプライン建設に焦点が当てられている。