スイス連邦
ドイツ連邦共和国
タリア共和国
クロアチア共和国
オーストリア共和国
中華人民共和国
インド共和国消費と欧州からの資金流入に支えられた成長
2025年には国際貿易環境の激動を背景に著しい減速が見られたが、スロベニアの成長は2026年に加速し、2027年もユーロ圏の成長率を大幅に上回るペースで堅調に推移すると予想される。 民間消費（GDPの50％）は、引き続き逼迫した労働市場に支えられ、経済活動の主な原動力であり続ける見込みである。 失業率は低水準（2026年3月時点で4.6％）を維持しており、公共・民間セクター双方の名目賃金は堅調な伸びを続けています（2026年3月時点で前年同月比+7.3％）。特に農業および不動産セクターでは、両セクターとも+12％の伸びを示しています。 しかし、主に燃料価格の急騰（2026年5月は前年同月比+19.2％、1月は+3.4％）に牽引されたインフレの再燃（2026年5月は前年同月比3.6％）により、家計の購買力は徐々に蝕まれていくものと予想される。 こうした状況下で、ECBが2年間の金融緩和を経て2026年6月に初の25ベーシスポイントの利上げを実施し、より引き締め的な金融政策に回帰したこと、およびユーロ圏でインフレ圧力が持続する場合のさらなる利上げの可能性も、内需の勢いを鈍らせる要因となり得る。
投資は、欧州連合（EU）による資金提供プロジェクトの継続や、2023年の大洪水後の復興努力に支えられ、引き続き成長のもう一つの柱となる見込みである。 スロベニアは、回復・レジリエンス・ファシリティ（RRF）の下で27億ユーロの支援パッケージの恩恵を受けており、そのうち第5回分として2億3,000万ユーロが最近（2026年4月）に支払われた。 これらの資金（2026年9月末までに3億7,000万ユーロ）は、エネルギー転換、デジタル化、インフラ、医療、教育への投資を引き続き支援するものであり、すでに1,390件以上のプロジェクトに資金が提供されている。 また、2025年7月にスイスのあるグループが新たなバイオシミラー生産拠点を設立することを決定したことを受け、特に製薬業界をはじめとする高付加価値セクターにも多額の投資が見込まれており、自動車セクターにおいても、 ノヴォ・メスト工場でのルノー・トゥインゴ電気自動車の生産計画に伴い、2026年には1億2,000万ユーロから4億ユーロと推定される投資が行われる見込みです。 同時に、観光業（GDPの10％）も引き続き経済活動を支えていく見込みだ。2025年には、主要な欧州の観光客送り出し国（特にドイツ、オーストリア、 イタリアなど）への地理的近接性に加え、交通・宿泊インフラへの継続的な投資に支えられ、2025年の観光客到着者数は2024年比で6.2％増加し、観光業（GDPの10％）は引き続き経済活動を支えていく見込みである。
健全だが徐々に弱まりつつある財政状況
2025年に拡大した後、財政赤字は2026年および2027年にかけてさらに悪化し、欧州が推奨するGDP比3％の上限に近づく見込みである。公共部門の賃金、年金、社会保障給付の増加、ならびに防衛需要の高まりを背景に、支出は高水準を維持する見通しである。 また、公共部門の従業員に対する新たな非課税の冬季手当も、公共支出の増加に寄与する見込みである。長期介護の財源確保を目的とした新たな拠出金は、5月に実施された付加価値税（VAT）および法人税・個人所得税の減税、ならびに特定のエネルギー税の引き下げを部分的にしか相殺できないため、歳入の伸びはより緩やかなものとなる見込みである。 引き続き拡張的な財政スタンスが維持されるにもかかわらず、堅調な名目成長と比較的抑制された資金調達需要に支えられ、公的債務のGDP比は低下傾向を維持すると予想される。
スロベニアは2026年および2027年も経常収支の黒字を維持すると見込まれるが、その規模は2025年よりわずかに縮小する見通しである。堅調な内需が輸入を支える一方、エネルギーコストの上昇（少なくとも2026年においては）が貿易赤字の拡大に寄与するだろう。 主要な貿易相手国であるドイツの自動車産業の低迷が続き、自動車、機械・産業用機器、金属、中間財といった特定の製造業輸出に引き続き重くのしかかる可能性が高い。対照的に、製薬セクターは引き続き支えとなるだろう。サービス輸出、特に観光および運輸分野は、対外収支の黒字を支え続ける見通しである。
極めて脆弱な新連立政権
2026年3月の議会選挙は、明確な過半数を生み出すことなく、政治情勢を大幅に再編した。 現職のロベルト・ゴロブ首相が率いる左派政党「自由運動（GS）」は、90議席中29議席を獲得し、ヤネズ・ヤンシャ氏が率いる保守右派政党「スロベニア民主党（SDS）」（28議席）を上回った。 僅差での勝利にもかかわらず、ロバート・ゴロブは安定した連立政権を樹立できず、その結果、2026年5月にヤネズ・ヤンシャが4期目の首相として復帰する道が開かれた。したがって、新政権は右派および中道右派による少数連立政権を基盤としており、SDS、保守政党のNSi、 SLS、フォーカス（計9議席）に加え、中道右派のデモクラティ（6議席）が参加し、右派ポピュリスト政党レズニ・カ（5議席）の支持を受け、さらにイタリア系およびハンガリー系少数民族の代表2名と無所属議員1名が加わっている。 この構成により、首相は運営上の過半数を確保できるものの、多様な政治的指向を持つ幅広いパートナーに依存しているため、分裂のリスクが高まり、特定の改革の実施が困難になる可能性がある。
対外的には、同国は欧州連合（EU）、ユーロ圏、NATOにしっかりと根ざしており、ウクライナを支持している。クロアチアとの関係は、ピラン湾をめぐる国境紛争が特徴的であり、西バルカンルートに沿った移民問題は今後も時折緊張を引き起こし続けるだろう。