ロシア連邦
中華人民共和国
欧州
アラブ首長国連邦
カザフスタン共和国
ポーランド共和国
トルコ共和国2024年の力強い経済成長は、2025年には鈍化する見通し
ベラルーシの経済データは乏しく信頼性に欠けるものの、2024年は堅調な成長を維持した後、2025年には鈍化すると見込まれる。2024年には、GDPの主要構成要素である消費（2023年のGDPの73％を占める） 特にGDPのほぼ半分を占める家計消費は、実質賃金の大幅な上昇（2023年の11％に続き、2024年1月から7月にかけて前年同期比13.3％増）に支えられた。これは、依然として経済の大部分を占める公共部門において特に顕著であった。 2025年には、名目賃金の伸びが鈍化するため、家計消費は落ち着く見込みである。総固定資本形成（2023年はGDPの24％）は安定を維持する見通しである。 固定資本への投資の大部分は、引き続き民間部門（国が50％未満を所有する公営企業を含む、2023年は52％）によって行われ、公共部門（42％）がそれに続き、残りは主にロシアからの外国直接投資（FDI）によるものとなる見込みである。 公的部門と民間部門の割合は比較的安定した状態を維持する一方、外国直接投資（FDI）のシェアは引き続き低下する見込みである（2023年は4.5％、2019年は9.2％）。 貿易は、同国にとって断トツの主要貿易相手国であるロシアからの需要減少に加え、かつて第2位の貿易相手国であり、2021年の商品貿易の20％を占めていた欧州連合（EU）による制裁の継続により、成長に対してマイナス寄与となる見込みである。
インフレ率は、2022年10月以降、政府が製造業者、輸入業者、小売業者に対して継続している価格統制のおかげで、比較的安定した状態を維持すると予想される。この仕組みの下では、工業生産者は経済的な根拠がある場合にのみ価格を引き上げることが認められており、その決定は上位当局の承認を条件としている。 輸入業者や小売業者の利益率には上限が設けられている。それにもかかわらず、輸入制限や国内生産のボトルネックにより、インフレ率は依然として高い水準にある。ベラルーシ共和国国立銀行（NBRB）は、2023年6月以来、政策金利を9.5％で据え置いている。 同銀行は、銀行の外貨準備率を引き上げることで、ドル化（2024年7月末時点で、銀行預金の48％、貸出金の24％が外貨建てであった）を抑制したい考えだ。しかし、ベラルーシ・ルーブルにまつわるリスクや、外国銀行がこの通貨を保有することに消極的であることから、この措置の実施は困難を極めている。
ロシアと制裁の影響を受ける財政収支および対外収支
経常収支は2024年に若干改善すると見込まれるが、ロシア・ルーブル安を反映したベラルーシ・ルーブル安がロシアとの貿易に重くのしかかっているため、2025年には再び悪化する見通しである。 EUおよび米国の制裁を受けて、ベラルーシの貿易は、かつての主要貿易相手国であったロシアへと著しくシフトしている。ロシア経済の減速は、ベラルーシの貿易赤字を拡大させる可能性がある。 サービス貿易収支は黒字を維持すると見込まれるものの、中国と欧州間の鉄道貿易を中心とした通過貿易の禁止により、その黒字が脅かされている。また、同国はEUの制裁、特にベラルーシのトラック運送業者のEU域内への立ち入り禁止や情報技術サービスの禁止といった措置の打撃を最も強く受けている。 これら2つのセクターはサービス収支の3分の2を占めており（2021年にはそれぞれ43％と29％）、EUはかつてベラルーシのサービス分野における主要な貿易相手国であった（2021年は31％）。 これに加え、ITセクターの従業員が海外へ流出していること（2022年時点での推定流出率は50％）の影響もあり、この傾向は今後も続くと見込まれる。 一次所得収支は、近隣諸国、特にポーランドとの関係悪化に伴う国境を越えて働く労働者からの所得減少により、経常収支にマイナスの影響を与えることになる。海外在住者、特にロシアからの送金の減少も、マイナスの影響を及ぼすだろう。
ベラルーシはロシアの支援を受け、制裁による供給問題を緩和するため、国内生産を刺激して西側諸国からの輸入を代替する計画を導入した。 ロシアは、インフレ率を下回る金利での政府間融資という形で支援を行っており、2022年9月には17億米ドルの初期融資が承認された。ベラルーシがこのプログラムのための追加資金を模索していることから、さらなる二国間交渉が進められている。 現在までに20件のプロジェクトが進行中であり、その他7件は依然として交渉段階にある。2024年には、2025年1月に発効する可能性のある共通エネルギー市場に関する計画が承認された。ベラルーシは余剰電力をロシアへ輸出できるようになる見込みである。
政府は、2024年に財政赤字が縮小し、その傾向が2025年にも続くと予測している。 税収は32％増加すると見込まれている。この増加は、2024年1月に施行された税制改革によるものであり、特に、法人利益が2,500万BYNを超える場合の税率を25％に引き上げたこと（従来は20％）、 また、所得が20万BYNを超える場合の個人所得税が、一律13％から25％に引き上げられたことによるものである。しかし、これらの増税だけでは、赤字を予算黒字に転じるには不十分である。社会支出が14％近く増加することで、歳出は押し上げられる見込みだ。 公共部門の賃金は14.7％引き上げられる見通しであり、社会保障給付や年金の増額も予想される。防衛費も増加する。さらに、高インフレと石油収入の減少が経済に重くのしかかる。EUへの精製製品の輸出が禁止されているだけでなく、ロシアへの輸出も低価格で行われているからだ。
一歩も譲らない政権と、ウクライナ戦争における物議を醸す役割
1994年から権力の座にあるアレクサンドル・ルカシェンコ大統領が2020年8月に再選されたことを受け、選挙が自由でなかったこと、選挙操作、大規模な投票不正があったとの主張を背景に、大規模なデモが発生した。 当局によるデモ参加者や政敵への暴力的な弾圧、そしてポーランド、 リトアニア、ラトビアとの国境を利用して、アフガニスタン、シリア、イラクからの移民を同国経由で流入させるよう仕向けたことが、EU、米国、英国、カナダに一連の制裁措置を課すきっかけとなった。直近では2024年8月、ベラルーシ国内での弾圧や人権侵害に関与した28名の追加対象者に対する制裁が実施された。
政権を直接標的とした制裁に加え、ベラルーシがロシアのウクライナ侵攻を支援したことに対する制裁も適用されている。ロシアは、ベラルーシの領土を利用して初期攻勢を展開することができたからである。 これらの制裁は、個人や銀行システム（5つのベラルーシ銀行のSWIFTシステムからの排除、NBRBとの取引禁止など）といった経済のいくつかの分野にも影響を及ぼし、二国間貿易を制限している。 これらの制裁の結果、ベラルーシは制裁を回避するため、ロシアだけでなく、中央アジア諸国、特にキルギスやカザフスタンとの貿易関係を強化している。 ベラルーシは、ウクライナに対する戦争において、隣国ロシアへの支援を続けている。ベラルーシ軍はウクライナ領内で戦闘を行っていないものの、後方支援や自国領内へのロシア兵の駐留を通じて、直接関与している。 しかし、2023年2月中旬、ルカシェンコ氏は、ウクライナがベラルーシ国民に対して直接攻撃を仕掛けた場合にのみ、自国の軍隊を動員すると宣言した。2024年8月には、紛争がベラルーシに波及するのを防ぐため、ロシアとウクライナが交渉を通じて紛争の終結を図るべきだと述べた。
2024年2月の議会選挙により、現政権の地位が確固たるものとなった。アレクサンドル・ルカシェンコ大統領の支持者たちは、これまでの選挙のように無所属としてではなく、以前は支援団体に過ぎなかった「ベラヤ・ルス」党として初めて立候補した。 同党は下院の110議席のうち51議席を獲得し、残りは他の与党系政党や無所属が占めた。地方選挙でも大統領与党が優勢となり（12,000人の市議会議員のうち3,234人が当選した）。 2025年に予定されている大統領選挙では、ルカシェンコ大統領が7期目の再選を果たす見通しである。