シエラレオネ

アフリカ

一人当たりのGDP (円)
$754.3
人口(2021年時点)
850万人

評価

カントリーリスク
D
ビジネス環境
D
前回
D
前回
D
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概要

強み

  • 豊富な鉱物資源:鉄鉱石(輸出の70%を占める)、チタン、ボーキサイト、タンタライト、ダイヤモンド、金
  • 輸出向け農産物:カカオ、コーヒー、パーム油
  • 国際機関および二国間パートナーからの財政支援
  • 活発な港湾活動は今後さらに拡大する見込み
  • コートジボワール、ギニア、リベリア、シエラレオネで構成されるマノ川連合の加盟国
  • 観光の潜在力

弱み

  • 鉱物資源の輸出価格やその主要市場である中国、ならびに食料・燃料の輸入への過度な依存
  • 低い公的歳入(2025年にはGDPの11%、援助を除く)、税収の徴収が困難
  • 外貨準備高が低い
  • 不十分なインフラ、機能不全に陥っている医療制度、およびスキルのミスマッチ
  • 自給自足農業の割合が高く(人口の3分の2以上がこれを生計の糧としている)、気象条件の影響を受けやすい
  • 政治的不安定、政府による制度や選挙プロセスの統制、主要2政党の有権者層における民族的偏り
  • 汚職、財産権の保護が不十分であること、政治的不安定さ、および中小企業による融資へのアクセスが困難であること
  • 貧困率(26%)および食料不安(80%)、さらに新たなエボラ出血熱の流行リスク

貿易取引

総輸出量に占める商品の割合

中華人民共和国
53%
欧州
20%
大韓民国
5%
Somalia, Somali Republic
4%
カザフスタン共和国
2%

総輸入量に占める商品の割合

中華人民共和国 27 %
27%
インド共和国 14 %
14%
欧州 12 %
12%
北マケドニア共和国 7 %
7%
トルコ共和国 6 %
6%

展望

このセクションは、企業の財務担当者や債権管理者にお役立ていただけます。

2026年には、鉱業の輸出と投資が経済活動を支える見通し

2026年には、鉱業権契約の再交渉、合弁事業の設立、および「鉱物富基金(Mineral Wealth Fund)」と呼ばれる政府系ファンドへの資源管理の一元化を背景とした鉱業輸出収入により、成長が加速すると見込まれている。 セーフハーバー・メカニズムにより、輸出品の評価額は向上する見込みである。この仕組みは最低価格を設定し、多国籍企業が利益をタックスヘイブンへ移転することを可能にする価格設定慣行を防止するものである。 東部にあるトンゴ鉱山でのダイヤモンド生産は徐々に増加し、労働条件をめぐるイスラエルのBSGR社の現地子会社と従業員との紛争を受けて2025年5月に無期限操業停止となったコイドゥ鉱山の影響を一部相殺する見込みである。 また、マランパ鉱山(西部)およびトンコリリ鉱山(中部)の生産能力拡大、ならびに後者に併設された磁鉄鉱処理プラントの稼働開始により、2026年には鉄の輸出も加速すると見込まれる。 鉄鉱石加工産業の発展により、輸出額の増加が見込まれるほか、建設部門の輸入への依存度が低下するだろう。最後に、アフリックスイムバンク(Afreximbank)およびアフリカ・ファイナンス・コーポレーション(Africa Finance Corporation)が資金提供を行うバオマフン金鉱山プロジェクトにより、早ければ2026年にも金の輸出が増加する可能性がある。

また、投資は、特にインフラや鉱業分野における成長を支えるものと期待される。その一例として、資金不足により長らく遅れていたルンギとフリータウンを結ぶ橋の建設(最終的に米国のアクロウ社が請け負った)、道路の近代化、港湾能力の拡大、ならびに上下水道および電力網の拡充などが挙げられる。 これらのプロジェクトは、主にアフリカ開発銀行、世界銀行、欧州連合(EU)、ミレニアム・チャレンジ・コーポレーション(MCC)といった多国間パートナーによって資金提供されている。 エネルギー分野への投資も行われる予定である。フリータウン近郊に50 MWの太陽光発電所が建設される予定で、フランスおよび英国の開発銀行、ならびにデンマークのフロンティア・エナジー・ファンドが支援を行っている。2026年の稼働開始が予定されている。 同時に、欧州連合(EU)は、総出力5.2MWに及ぶ一連の小規模な地域向け太陽光発電所の設置に資金を提供している。 しかし、これらの取り組みは、バンブナ2水力発電プロジェクト(153MW)に比べれば規模がはるかに小さい。同プロジェクトは当初2026年の稼働開始が予定されていたが、建設を担当する英国企業ジュール・アフリカとシエラレオネ政府との間の紛争により、稼働開始が延期される見通しだ。

電力供給範囲の拡大を含むインフラ開発は、特に輸出や国内貿易の円滑化を通じて、また地域経済活動の促進を通じて、成長を後押しするだろう。 さらに、農業活動の発展(補助金や投資によるものだが、気候リスクの影響を受ける)、引き締め的な金融政策、および輸入燃料や米の価格低下によって可能となった緩やかなインフレは、個人消費の増加につながるはずである。

財政再建への骨の折れる取り組み

IMFとの合意に基づき2025年初頭に達成が目標とされていた公的赤字の大幅な削減は、税法遵守の不十分さにより、予想されていた付加価値税(VAT)の税収確保が困難となったことで、その達成が妨げられている。 政府はこの事態を認識し、2025年7月に予算を修正して、投資支出をGDP比2パーセントポイント削減し、その結果、期待ほどではないにせよ、実質的に赤字を削減した。 2026年も財政再建は継続すると見込まれるが、主に国内債務による利払い(2025年の歳入の42%)の負担が依然として重くのしかかっており、これを除けばわずかな黒字となるはずである。 鉱業輸出による歳入の増加に加え、法人税率の引き上げ、燃料消費税および道路税の増税、「高級」製品に対する付加価値税(VAT)の免税措置の廃止、多国籍企業による脱税対策により、歳入の増加が見込まれる。税務行政の効率化に向けた取り組みも継続される。 歳出の増加率は歳入のそれよりも緩やかになる見込みである。運営費の増加分は公務員の給与(2026年9月時点から20%増)に充てられ、保健・教育分野の公務員数も増加する。 投資は農業とインフラに重点が置かれる。社会支出は主に最貧困世帯を対象とし、補助金、貧困地域におけるインフラ整備、および雇用政策に充てられる。

GDP対債務比率は、緩やかに低下し続けると見込まれるものの、依然として高い水準にとどまる見通しである。 債務のうち国内分(総額の42%、うち2%が延滞分)は、4分の3が満期1年未満で実質金利30%の短期国庫証券、4分の1がより長期の国債で構成されている。 外貨建て債務は、多国間債権者(債務総額の46%)および二国間債権者(7%)—特にクウェート政府系ファンド、韓国、中国—によって、譲許的条件で保有されている。残りの5%は商業債権である。過剰債務のリスクは依然として高い。

2026年には、投資プロジェクトに伴う輸入に比べ、原材料輸出が価格・数量の両面でより速い伸びを示すことから、経常収支の赤字は引き続き縮小すると予想される。この赤字は、中国、米国、ドイツ、 ベルギー)によるFDI(外国直接投資)に牽引された金融・資本収支の黒字、とりわけ多国間パートナー(EU、世界銀行、アフリカ開発銀行、MCC)からのプロジェクト融資・無償資金協力、および2028年1月末まで継続するIMFの「拡張信用ファシリティ(ECF)」プログラムによって賄われる見込みである。 外貨準備高はわずかに改善すると見込まれるが、輸入額の1カ月分強にとどまる見通しである。

この地域としては比較的安定し、民主的な国家

2002年の内戦終結以来、同国は比較的安定した状態を維持している。国家レベルでは、一院制の多党制共和国であり、大統領は国家元首兼政府首班を務め、立法権は下院と分担している。 地方レベルでは、世襲制の氏族に基づく封建制度が採用されている。2018年から在任しているジュリアス・マーダ・ビオ大統領は、2023年に再選された。 同時に、主にメンデ族の支持を受ける社会民主主義政党である与党「シエラレオネ人民党」も、議会選挙で圧倒的な過半数(135議席中81議席)を獲得した。 この結果に対し、国際監視団や野党から異議が唱えられ、全人民会議(社会主義政党で、主にテムネ族の支持を受けている)は2023年10月まで議会をボイコットし、就任宣誓を拒否していたが、 2024年7月、各政党は実施すべき制度改革についてようやく合意に達した。

国際的には、中国が依然として主要な貿易相手国であり、トンコリリ鉄鉱山を所有する「レオーネ・ロック・メタル」グループを通じて、主に鉱業分野において最大の外国直接投資(FDI)供給国となっている。 2016年に締結された戦略的パートナーシップの一環として、中国は医療支援を提供しており、例えばエボラ出血熱や新型コロナウイルス感染症の流行時にも支援を行ったほか、インフラ建設においても同国を支援している。 米国はこの影響力に対抗しようとしている。USAID(米国国際開発庁)の撤退にもかかわらず、米国はフリータウン橋の建設資金提供を通じて、引き続き主要な金融パートナーとしての地位を維持している。また、太陽光発電所の建設や電化事業に対しても補助金を支給しており、特にMCC(米州国際開発公社)からの4億8000万米ドルの援助が挙げられるが、その支払いは制度面の進展に依存している。

シエラレオネは、経済協力と統合、共同の交通・通信インフラの整備、ならびに平和維持活動を推進するECOWASをはじめとする、いくつかの地域組織の加盟国である。 2002年の内戦終結以来、同国は隣接するギニアやリベリアと良好な関係を維持しており、国境を跨ぐ河川や湖の管理、ならびに安全保障や安定について定期的に意見交換を行っている。 こうした協議は、マノ川連合の枠組み内で行われており、同連合にはコートジボワールも参加している。

最終更新日:2025年12月