アメリカ合衆国
ジャマイカ
トリニダード・トバゴ共和国
英国（グレートブリテン及び北アイルランド連合王国）
Saint Lucia
欧州
中華人民共和国観光とグリーンエネルギーへの投資が牽引する成長
2026年には経済成長が鈍化すると予想されるものの、主に同島の堅調な観光産業に牽引され、歴史的に見ても高い水準を維持すると見込まれる。これにより、特にホスピタリティ業界や建設業といった関連産業が活性化されるだろう。 観光セクター（GDPの16％）への投資は、ここ数十年で最大規模の拡大の一つとなる見通しであり、南海岸、西海岸、および首都における新規ホテルプロジェクトに、10億米ドル近くが投じられる予定である。 これらのプロジェクトの中には、2026年の開業が予定されている高級ホテル兼住宅複合施設「ペンドリー・バルバドス」の開業も含まれている。こうした投資は、政府が実施した構造改革と、気候変動への耐性強化プロジェクトに重点を置いた公共支出によって可能となったものである。 これらは数千もの新規雇用を創出すると見込まれており、それによって個人消費（2024年のGDPの80％）を下支えすることになる。しかし、主要な客源市場（英国、米国、カナダ）における景気減速は、観光客数の減少につながり、ホテル建設を目的とした外国直接投資（FDI）の流れに支障をきたす可能性がある。
公共投資は、2030年までにエネルギー需要の100％を再生可能エネルギーで賄うという国家目標に沿って、スマート・エネルギー・ファンドIIなどの仕組みを活用し、持続可能な観光と再生可能エネルギーに重点が置かれる見込みである。 金融サービスも引き続き拡大すると予想される。しかし、進行中の財政再建の取り組みにより、公共消費（GDPの11％）は低水準にとどまり、2026年のGDP成長率のさらなる伸びを妨げることになるだろう。
インフレ率は、輸入価格（特に燃料）の下落や、豊富な外貨準備高によって可能となった米ドルへのペッグ制に支えられ、低水準で推移すると予想される。この安定性は民間消費を後押しするだろう。しかし、サプライチェーンの混乱、地政学的緊張に伴う原油価格の急騰、および米国の関税引き上げといったリスクは依然として残っている。 バルバドスは、多くのカリブ諸国と同様、第三国を原産地とする製品を含め、一部の商品を米国経由で輸入している。バルバドス・ドルが米ドルにペッグされていることを踏まえると、金融政策がインフレや信用に与える影響は限定的である。 中央銀行は2026年も政策金利を2％に据え置く見通しであり、これは2020年4月以来の据え置きとなる。
財政再建の継続
政府は、2022年に開始され2027年まで実施が予定されている「バルバドス経済回復・変革計画（BERT）」を引き続き推進する。 同計画の目的は、債務の削減、経済の多角化、エネルギー転換の加速、および競争力の強化にある。また、教育・保健分野への投資、手頃な価格の住宅の提供、社会安全網の強化も盛り込まれている。BERTを支援する2つのIMFプログラムは、最終的な資金供与を経て2025年6月に終了した。 政府はIMFとの新たな協定を結ぶ予定はないが、継続的な税制改革、財政制度の強化、および利払い負担の軽減に依拠し、2026年および2027年も財政再建の取り組みを維持する方針である。 観光業の成長も歳入増に寄与する見込みだ。基礎的黒字（利払い除く）は、GDP比4％前後で推移すると予想される。これにより、バルバドスは、債務再編が行われた2019年を除けば、1990年以来初めて予算黒字を記録する可能性がある。
財政規律と高い基礎的黒字は、同地域で最高水準にある債務比率の削減に寄与するだろう。公的債務の約60％は国内債務であり、対外債務の大部分は多国間機関に対するものであるため、その持続可能性は高まっている。 IMFは、公的債務を持続可能と評価し、ソブリン危機のリスクを「中程度」と見なしている。2035～2036会計年度までにGDP比60％を達成するという政府の目標は達成可能と見られているが、高い基礎的黒字を維持し、経済的ショックを回避できるかどうかにかかっている。
対外収支は、観光業や金融サービスに牽引されたサービス収支の黒字によって支えられ、これが経常収支赤字を縮小させる主な要因となる。しかし、特に食料やエネルギーへの輸入への強い依存に加え、建設プロジェクトに関連する輸入により、貿易赤字は高水準にとどまる見込みである。 輸入価格の下落により、この赤字は一部縮小する見込みである。債務再編以降、利払い額は減少している。経常収支の赤字は、過去20年間の歴史的平均に沿ってGDPの約6％を占める外国直接投資（FDI）および多国間融資によって引き続き賄われる見通しである。 2025年末時点で輸入額の約9カ月分に相当すると推定される外貨準備高は、観光収入や多国間融資による純流入により、2026年も十分な水準を維持する見込みである。
ガバナンスを促進する安定した制度環境
2018年以降、ミア・モットリー首相が率いる中道左派のバルバドス労働党（BLP）は、実質的な野党の存在なしに政権を運営している。 モットリー首相の絶大な人気と議会における圧倒的多数（30議席中29議席）により、2027年1月までに実施される予定の次期総選挙まで、政治的安定と統治能力が確保される見通しである。モットリー首相はすでに、3期目の再選を目指す意向を表明している。 彼女の政権運営は構造改革、とりわけIMFの目標に沿った財政再建の継続に重点を置いている。これらの改革は、ビジネス環境の改善と、同地域で最高水準にある公的債務対GDP比率の削減を目的としている。同時に、政府は社会正義と犯罪の削減を重視している。 現在進行中の経済回復は社会の安定を支えるだろうが、経済的苦境により、最近の犯罪増加や散発的な抗議活動がさらに悪化する可能性がある。しかし、政府、労働組合、民間セクターを結集する「社会パートナーシップ・イニシアチブ」の下での定期的な対話のおかげで、ストライキの発生は少ないと見込まれる。 一方、2021年にバルバドスが議会制共和国へ移行したことを受け、2026年も憲法改正をめぐる議論が続くだろう。 議論の焦点は、国会議員の定数増、上院における男女比の均衡化、そして大統領に対する首相の権限強化にある。現大統領のジェフリー・ボスティック（BLP党員）は2025年11月から在任しており、君主制廃止以来、同国で2代目となる大統領である。
同国は、カリブ共同体（CARICOM）を通じた地域経済協力を引き続き重視する。特に麻薬・武器の密輸や組織犯罪との闘いにおいて、米国および英国（旧植民地支配国）との緊密な関係を維持する。 中国との関係は、貿易と投資の拡大を通じてさらに強化されていく見込みである。さらに、政府はオフショア金融センターとしての同島の存在感を高め、貿易・投資パートナーとの間で新たな租税協定を締結することを目指している。最後に、ミア・モットリー氏は、国際フォーラム、特に気候変動に関連する問題において、小島嶼開発途上国の代弁者として引き続き影響力のある役割を果たしていく。